Актуальное

Проблемные активы: рынка нет, но надо

Материал подготовил старший партнер ЮФ «Кашпоров и партнеры» Кашпоров Владимир Владимирович.

В настоящий момент перед финансовой системой Украины (в частности, банковской) стоит большое количество проблем, связанных со стрессовыми (проблемными) активами.

Среди них можно выделить следующие:

1. Большой объём проблемных активов в банковской системе Украины

По данным НБУ на 01.01.11 г. объём проблемных активов (далее - ПА) банков составил 84,851 млрд. грн. (11, 2% от общего кредитного портфеля). Однако по экспертным оценкам, объём ПА превышает 20%.
При этом, даже по официальным данным, в банках с государственным капиталом доля ПА как в процентном, так и в натуральном виде самая высокая в отрасли, например:

• «Родовид Банк» - 2,27 млрд. грн. (51,3%)
• «Укргазбанк» - 4,17 млрд. грн. (38,5%)
• «Укрэксимбанк» - 4,37 млрд. грн.
• «Киев» - 2,52 млрд. грн. (67,8%)
• «Надра» - 6,63 млрд. грн. (32,21%)

2. Проблема «замороженного» капитала

Согласно инструкций НБУ, банки обязаны формировать резервы в размере 100% от просроченной задолженности. Уже сейчас 16 банков первой и второй групп (не считая рекапитализированные банки) сформировали резервы на более чем 20% своего кредитного портфеля.
Налоговый кодекс ужесточил требования относительно отнесения суммы резервов на расходы. Так, кодекс предусматривает снижение норм отнесения резервов на расходы в 2011 году - до 30%, а с 2012 года - до 20%. Таким образом, банки не могут отнести 70% (с 2012 – 80%) резервов на расходы, и вынуждены формировать данную сумму из прибыли либо докапитализироваться.
Данные средства не работают для оживления и развития экономики. По мнению экспертов МВФ, чем быстрее банковская система очищается от плохих долгов, тем быстрее она возвращается к кредитованию реального сектора.
Ужесточение налоговых норм означает необходимость сокращения банками уровня резервов в 2011-2012 годах.

3. Необеспеченность привлечённых банками средств

Целью формирования резервов под просроченную задолженность является гарантирование банком исполнения обязательств по привлечённым в банк средствам.
Разница между данными НБУ и экспертов рынка об объёмах проблемной задолженности (11,2% и более 20% соответственно) объясняется искусственным занижением проблемной задолженности банками в целях не допущения «замораживания» капитала и введения временной администрации.
В данном случае, банку необходимо сокращать уровень проблемной задолженности до возникновения требований вкладчиков, иначе у последних возникают риски необеспеченности обязательств, и банк перекладывает свои проблемы на вкладчиков и иных кредиторов.

4. Отсутствие специальных институтов и рыночных механизмов по работе с проблемными активами

В Украине рынок ПА ограничивается факторинговыми компаниями (далее - ФК), аффилированных с коллекторскими компаниями. При этом осуществляются лишь сделки по факторингу проблемных портфелей потребительских кредитов. Операции по факторингу кредитных обязательств корпоративного сектора единичны и не носят какого-либо системного характера.
Отсутствуют какие-либо институты и рыночные механизмы, позволяющие осуществлять полный комплекс работы со всеми видами ПА, комплексно решая данную проблему.
Вследствие этого, банковские учреждения вынуждены решать задачи, не относящиеся к их основным функциям, и, следовательно, отвлекать ресурсы и затормаживать реализацию основных функций, в частности – перераспределение ресурсов путём кредитования.

5. Недостаточная эффективность работы с долгами

Комплексная работа с ПА требует наличие существенной инфраструктуры – персонал, бизнес-модели, система администрирования процессов и т.п. Кроме этого, такая работа существенно затрагивает бизнес-процессы банка и сам бизнес, отвлекая внимание от реализации основных функций банка.
Большинство банков пытаются самостоятельно справляться с проблемной задолженностью, при этом далеко не у всех существует инфраструктура, вследствие чего страдает эффективность.
Особенно остра данная проблема для банков с государственным капиталом и банков 2-4 групп.
Однако, ещё одной причиной такого подхода является отсутствие сформированного рынка проблемных активов.
Работа банков со специализированными организациями-участниками рынка проблемных активов – типичная западная модель. Она позволяет банку сосредоточиться на сугубо банковской работе.

6. Отсутствуют иностранные инвестиции в рынок

Следствием отсутствия рынка и является отсутствие инвестиций, в результате чего проблемы банковского рынка решаются за счёт внутренних источников, а при существенных проблемах - за счёт государственной поддержки.
Рекомендации МВФ сводятся к необходимости способствованию властей частному сектору самому справиться с возникшими затруднениями и способствованию инвестированию в проблемные долги коллекторов и других частных инвесторов. По последним заявлениям МВФ требует от правительства Украины системного подхода к решению проблемы не возврата кредитов.
Интерес к инвестированию в проблемные активы проявляли крупные западные специализированные фонды, однако одним из условий привлечения инвестиций в проблемные активы являлось наличие инфраструктуры и действующих проектов на рынке.
Кроме того, в Украине отсутствует такой инструмент привлечения инвестиций как секьюритизация проблемных активов - выпуск под такие активы ценных бумаг, которые затем обращаются на фондовых площадках и биржах. Секьюритизация активизирует внешнее и внутреннее финансирование, поскольку инвестирование посредством таких инструментов понятно для иностранных инвесторов, так как долги сформированы в портфели однородного качества, определенной доходности и инвестору проще структурировать сделки и принимать инвестиционные решения.

Отсутствие инфраструктуры рынка проблемных активов серьёзно сказывается на развитии экономики Украины. 

Опубликовано на

Материал подготовлен в рамках практики Финансовое право.