Чому Колс вже звалив
Опубликованно 27.06.2018 22:00
Конгломерат Wesfarmers — яка є найбільшою в Австралії компанії за обсягом виручки, — оголосив у п'ятницю це було зроблено з Колс і, після отримання необхідних погоджень, буде це відгалуження в окрему компанію.
Wesfarmers дав зрозуміти потенційну продуктивність величезна мережа супермаркетів не було досить добре для них, щоб продовжувати володіти ними.
"Wesfarmers буде вимірювати свій успіх протягом наступного десятиліття на основі декларацій, які ми створюємо, а не Розмір нашого портфеля", - сказав Wesfarmers керуючий директор Роб Скотт У п'ятницю. "У той час як Коул має багато можливостей для зростання свого заробітку, тепер можна очікувати, щоб рости більш помірними темпами."
На Колс бізнесу, яка включає в себе 800 супермаркетів, магазинів пляшки 900 і 700 магазинів — нещодавно вступили в боротьбу. У 2017 Колс доходи впали, а так само прибутку. Акції Wesfarmers різко виросли на новинах, що це був демпінг Колс, до 6 відсотків.
ВНИЗ, ВНИЗ ... І
Частиною проблеми є невгамовне австралійців смак за низькими цінами. Середня ціна на товари, продавані в coles, без урахування свіжих продуктів харчування і тютюнових виробів знизилися на 2,2 відсотка в 2017 році. У той час як багато болю ці зниження цін перекладається на постачальників, прибуток менше в момент падіння цін.
Колс не можу підняти ціни, тому що якщо це станеться, покупці підуть в інше місце. Алді продовжує відкривати нові магазини по всій країні, в той час як woolworths є прогноз зростання продажів в чотири рази швидше, ніж Коул.
Кауфланд теж приходить на сильних, і звичайно, Amazon може запропонувати своїм Амазонки свіжий бізнес в Австралії.
Колс буде виділено в окрему компанію.
Як це відбувається, Костко теж розширюватися з трьома новими заплановано магазинах або на стадії будівництва, щоб додати до дев'яти існуючих місцях. Це також будівля депо, які можуть слугувати 30 складів. "Це Костко, по суті, роблячи довгострокові інвестиції в зростання нашої присутності в Австралії", - сказав прес-секретар Костко.
Зростаюча група варварів готовий пронизати земель, на яких Колс варто, є від чого нервувати, і ви можете почати бачити, чому Wesfarmers хотів би вийти.
Але вони не здаються всі. Вони збережуть частку до 20 відсотків акцій Колс, і вони також будуть підтримувати те, що вони називають "істотну частку заражений. Якщо Колс повинна стояти на своїх власних ногах, без контрольного пакету акцій заражений, що може зробити його життя ще важче після завершення.
ТАК ЧОМУ НЕМАЄ ПОКУПЦЯ?
Епоха після глобальної фінансової кризи був надзвичайно характерний для низьких процентних ставок і вільні гроші. Зайві гроші-це просто хлюпают всередині глобальної економіки, торгів ціни на активи вгору, і великі угоди йдуть вниз.
У цьому контексті цікаво Wesfarmers не є покупець за coles в розумі, і не пропонує його до продажу. Замість того, щоб продавати його в іншій компанії, вони просто це відгалуження, список на фондовий ринок і надання акцій в існуючих Wesfarmers власників акцій.
Вони не хочуть грошей? Це буде великий покупки, але напевно хтось десь хотів би купити великої австралійської мережі супермаркетів? Ні?
Колс стикається з невизначеним майбутнім.
"Ми завжди відкриті для пропозицій на будь-якому з наших підприємств", - сказав Wesfarmers МД містер Скотт. "Якщо це відбудеться, щоб скинути кого-небудь з дуже великою чекової книжки, який здатний подолати проблеми регулювання та виплатити нашим акціонерам хорошу премію або управління, то абсолютно ми хотіли б поговорити з цими людьми."
Така пропозиція, очевидно, не в перспективі.
Колс не може бути показною, і як обговорювали, перспективами його зростання лагідним і м'яким. Але гірше корпоративних угод спустилися в недавній пам'яті. Френк Лоуі просто знайшли чуйного покупця на суму Вестфілд торгові центри 33 млрд. дол. у точці в історії, коли торгові центри ніколи не виглядала більш хистким. Китайські покупці зокрема, здається, ради інвестувати в Австралії, і privateequity, як завжди, ласі на пропозиції.
Частина проблеми, що стоїть перед Коулз-це зниження цін.
Але ніхто з них не встав і сказав, що вони будуть купувати Колс. Це мовчання трохи нервувало для тих, хто обмірковує своє майбутнє.
Коулз був радісно приветствован в обійми Wesfarmers в 2007 році купив за 22 мільярди доларів. 11 років потому, він цінується одного інвестиційного банку у розмірі 19,4 млрд доларів і буде мати, щоб стояти на своїх власних в черговий раз.
Що може бути ризикованим, і щоб зрозуміти, чому необхідно тільки поглянути на іншу половину компанії, відомі як Коулс Майєр.
Myer був котируються на фондовій біржі, як свою власну сутність у 2009 році, оцінюється в $4.10 за акцію. Тут ми через дев'ять років, і він втратив рівно 90 відсотків своєї вартості, що стоять за $0.41 на акцію. Конкурентний тиск Майєр стикаються іноземні абітурієнти та зростаючий онлайн — конкурсу - не так вже й відрізняються від тих, які стикаються з Колс.
ПРОМІНЬ СОНЦЯ
Це не вся загибель і морок для майбутнього Коулз. У той час як обставини виглядають важкими, то дослідження показують, що поділ дійсно може бути корисною. У цьому способі дивитися на речі, це Wesfarmers, що проводить Колс назад, а не навпаки.
Огляд понад 20 наукових робіт з спін-оффу каже, що вони можуть бути цінні і оголосив про спін-офф може підняти ціни на акції на 3,3 відсотка.
Можливо, найкращий приклад хороший спін офф це коли виховує продала бореться винний бізнес, який став маєтку скарбниці вина. Це бізнес, який продає Пенфолдс, вина, зокрема, пішло абсолютно цілком гідно, оскільки ціна акцій зростає від близько 3 доларів в 2011 році до більш ніж 17 доларів.
Колс набирає новий директор і буде незалежною. Подібно до того, як деякі люди процвітають і розквітають після розриву відносин, цілком можливо, що Коул в один прекрасний день озирнутися на сьогодні і скаже, що був, коли ми почали наш моджо.
Категория: Финасны
